近日，動力電池板塊上市公司陸續(xù)公布了2023年三季報。數(shù)據(jù)顯示，逾五成公司營收或凈利潤負(fù)增長，行業(yè)領(lǐng)先企業(yè)如寧德時代和比亞迪，則表現(xiàn)出色。

金融投資報記者注意到，盡管面臨原材料價格上漲和產(chǎn)能過剩等問題，動力電池企業(yè)仍在積極應(yīng)對。隨著新能源汽車市場的不斷擴(kuò)大，機(jī)構(gòu)普遍看好動力電池企業(yè)的未來盈利能力。

逾五成上市公司負(fù)增長

Wind數(shù)據(jù)顯示，動力電池板塊共有27家A股上市公司，截至10月31日18點(diǎn)，已有26家披露三季報。其中只有比亞迪和寧德時代實(shí)現(xiàn)前三季度營收過千億、歸母凈利潤過百億，逾五成公司出現(xiàn)營收同比下滑或歸母凈利潤出現(xiàn)負(fù)增長，行業(yè)兩極分化明顯。

具體來看，比亞迪前三季度實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入4222.75億元，同比增長58%，實(shí)現(xiàn)凈利潤213.67億元，同比增長130%，業(yè)績保持高速增長態(tài)勢。

寧德時代緊隨其后，2023年三季度，公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入1054.31億元，同比增長8.28%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤104.28億元，同比增長10.66%。

據(jù)韓國研究機(jī)構(gòu)SNEResearch數(shù)據(jù)，2023年上半年，全球動力電池企業(yè)排行榜前十中，中國企業(yè)占了6家，分別是寧德時代、比亞迪、國軒高科、欣旺達(dá)、億緯鋰能、中創(chuàng)新航。目前6家企業(yè)中僅中創(chuàng)新航尚未發(fā)布三季報，除比亞迪和寧德時代的另外3家公司，其營收或凈利潤均出現(xiàn)不同程度下跌。

億緯鋰能第三季度實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入125.53億元，同比增長34.16%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤12.73億元，同比下降2.53%；實(shí)現(xiàn)扣非歸母凈利潤8.99億元，同比下降8.54%。

國軒高科第三季度實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入65.39億元，同比增長12.98%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤8314.49萬元，同比下降2.82%；實(shí)現(xiàn)扣非歸母凈利潤1539.45萬元，同比增長108.26%。

欣旺達(dá)第三季度實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入120.83億元，同比下降18.72%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤3.65億元，同比增長15.74%；實(shí)現(xiàn)扣非歸母凈利潤2.40億元，同比增長1.33%。

產(chǎn)能過剩問題有望化解

今年電池級碳酸鋰價格持續(xù)下跌，從最高60萬元/噸，跌破20萬元/噸的關(guān)口，隨著上游原材料價格的強(qiáng)烈波動，電池產(chǎn)業(yè)鏈價格也大幅回落，整個行業(yè)處于深度去庫存的狀態(tài)，動力電池企業(yè)深陷產(chǎn)能過剩問題。

中國汽車動力電池產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新聯(lián)盟數(shù)據(jù)顯示，今年前8月，動力電池產(chǎn)量達(dá)419.7GWh，裝車量為219.2GWh。這意味著，200GWh的電池進(jìn)入庫存，動力電池的產(chǎn)量遠(yuǎn)高于需求。

不過，從前三季度動力電池出貨量來看，產(chǎn)能過剩問題或?qū)⒔鉀Q。

中國汽車動力電池產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新聯(lián)盟2023年9月動力和儲能電池月度數(shù)據(jù)顯示，今年9月，我國動力和儲能電池合計(jì)銷量為71.6GWh，環(huán)比增長10.1%。前三季度，我國動力和儲能電池合計(jì)銷量482.6GWh。

機(jī)構(gòu)看好未來盈利能力

值得注意的是，隨著新能源汽車市占率進(jìn)一步增強(qiáng)，多家機(jī)構(gòu)對動力電池企業(yè)未來發(fā)展持樂觀態(tài)度。

國信證券發(fā)布研報認(rèn)為，動力電池企業(yè)在第三季度傳統(tǒng)旺季到來情況下出貨量環(huán)比小幅提升，頭部稼動率高的企業(yè)盈利能力環(huán)比持平或略增。而以家儲為主要應(yīng)用場景的企業(yè)，第三季度電池出貨量持續(xù)承壓，盈利能力明顯下滑。伴隨消費(fèi)電子與電動工具需求穩(wěn)步回暖，消費(fèi)電池企業(yè)第三季度出貨多呈現(xiàn)環(huán)比提升的情況；同時，在稼動率提升和原材料價格下滑的增益下，盈利能力環(huán)比表現(xiàn)穩(wěn)定。

湘財證券認(rèn)為，作為新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈上的核心賽道，動力電池充滿機(jī)遇與挑戰(zhàn)。優(yōu)秀的動力電池企業(yè)可以通過持續(xù)的技術(shù)創(chuàng)新、降本增效保證產(chǎn)品具有市場競爭力，脫穎而出。隨著鋰電價格回調(diào)，動力電池成本壓力緩解，動力電池企業(yè)盈利狀況會有所改善。值得注意的是，現(xiàn)階段大多數(shù)動力電池企業(yè)都是微利經(jīng)營，業(yè)績彈性大。此外，部分動力電池企業(yè)開始大量供貨國外市場，湘財證券建議關(guān)注已進(jìn)入國際供應(yīng)鏈的動力電池企業(yè)。